新韩资产管理规划韩元代币化，先从现金类资产入手

By: WEEX|2026/09/11 06:53:50

WEEX观察

关键变量在于新韩能否将这一战略提议转化为明确的产品结构，尤其是围绕 MMF 类代币化现金资产及其在支付或抵押品中的作用。
市场参与者还应关注任何“先离岸验证”模式将如何设计，包括谁可获得该产品，以及境外机构资本将如何流入韩国国内短期资产。
更广泛的信号是，代币化讨论正从资产选择转向结算实用性。若韩国发行方优先考虑可用于抵押的现金类工具，这可能会在代币化债券或股票形成规模前，塑造本地 RWA 的分销发展路径。

新韩资产管理于11日在首尔举行的一场峰会上表示，随着该公司提出以基础设施优先的方式建设韩国本土链上金融市场，基于韩元的现实世界资产代币化应从现金类工具而非高收益资产开始。

新韩资产管理经理朴成烈表示，在尝试将更具吸引力的投资产品代币化之前，韩元代币化市场需要具备现金功能的资产。他表示，支付和抵押品用途的基础设施应当优先建设，这是更广泛采用 RWA 的前提。

朴成烈以贝莱德的代币化基金 BUIDL 为例称，该基金帮助为在链上金融中使用储备资产和抵押资产奠定了基础。这一比较被作为市场参考，而非两家公司存在直接合作关系的证据。

新韩资产管理计划将货币市场基金风格的现金资产构想为首个基于韩元的代币化产品，并逐步拓宽分销渠道。朴成烈还提议先在离岸市场验证初始商业模式，其结构是将外国机构投资者的资金投资于韩国国内短期资产。

从长期来看，新韩表示，在底层基础设施经过验证后，产品范围可扩展至韩国国内债券、股票和另类资产。该公司未在峰会发言中披露上线日期、发行时间表、监管路径或技术部署细节。

这些表态之所以重要，是因为它们将代币化定位为一项市场结构工程，而不只是对传统资产进行包装。通过将现金类工具置于核心位置，新韩强调了使代币化资产能够在链上金融中使用的功能，特别是作为抵押品和结算工具的功能。

该提议还指出了一条机构级韩元代币化的潜在路径：先在离岸市场验证，再向韩国国内更广泛扩展。若该模式取得进展，可能会影响韩国资产管理公司如何开展跨境分销，以及哪些资产类别将首先上链。

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贝莱德披露了推进代币化货币市场基金产品的计划，进一步强化了机构对现金类链上资产的推动，这类资产可作为核心金融基础设施。

据报道，新韩资产管理已推进一项面向离岸机构投资者的试点项目，推出由超短期债券支持、以韩元计价的代币化基金；该结构被描述为借鉴了贝莱德 BUIDL 的逻辑。

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