华尔街认为单次加息不影响美股牛市

9 月 14 日，美联储加息预期升温，市场预计本周加息 25 个基点的概率升至 87%。高盛、摩根士丹利和摩根大通认为，单次加息未必改变美股中期趋势，企业盈利和经济增长仍是市场支撑。历史数据显示，持续紧缩和经济衰退是美股熊市的主要触发因素。自 1945 年以来，标普 500 经历 12 次跌幅超过 20% 的熊市，6 次发生在加息周期后引发的经济衰退。高盛指出，市场已消化未来一年超过 3 次加息的预期，企业盈利和资产负债表稳健，政策转向对股市冲击有限。摩根士丹利警告，若通胀冲击导致 10 年期美债收益率上行，美股可能出现约 10% 的技术性回调；若收益率上涨反映经济增长强劲，股市仍有承受空间。摩根大通认为，油价是关键变量，油价持续站上 100 美元可能推高通胀预期，压缩股票估值。当前标普 500 距历史高点不足 2%，10 年期美债收益率逼近 5%，纳斯达克 100 指数期货周一跌约 1.6%，市场短期波动可能加剧。