Serenity：AI 数据中心 InP 激光器供应缺口超存储芯片

Lumentum CEO Michael Hurlston 警告，面向 AI 数据中心的磷化铟（InP）激光器供应链面临比存储芯片更严重的供应缺口。即使依靠 Lumentum 旗下 5 座 InP 晶圆厂，产品出货量仍可能比客户需求低 30%以上，显示 AI 基础设施扩张遭遇光通信组件瓶颈。当前供应压力主要集中在 EML（电吸收调制激光器）领域，InP 激光器短缺问题可能持续蔓延。Serenity 长期看好光通信激光器供应链中的瓶颈投资机会，关注 Applied Optoelectronics（AAOI）、Sivers Semiconductors（SIVE）、Lumentum（LITE）及 Coherent（COHR）等企业。随着 AI 数据中心资本开支持续增加，市场低估的光模块、激光器等基础设施环节正迎来重新定价，InP 激光器供应瓶颈可能成为 AI 算力扩张的关键限制因素。

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